Revue de presse mes-rendements 10
JOurnal des finances
4 juillet 2009
mes-placements-vie.fr propose une alternative aux fonds en euros
par Frédéric Durand-Bazin
L'assureur en ligne mesplacements-vie.fr a compris avant les autres qu'il était
urgent de proposer à ses clients une alternative aux fonds en euros, dont les
rendements s'effritent année après année.
Il commercialise ainsi depuis quelques mois des produits structurés. Après
mes-performances 14% et mes-performances 12%, il propose désormais à la
souscription mes-rendements 10%. Il s'agit d'une obligation
sans garantie du capital, émise par la Société Générale
Option Europe, à souscrire à travers les contrats d'assurance-vie mes-placementsVie
et mes-placementsCapi.
Un coupon annuel de 10%
Son fonctionnement mérite quelques explications. Le principe de l'obligation, d'une durée de cinq ans, est de servir un coupon annuel de 10% à chaque d ate d'anniversaire, à savoir le 24 juillet. Mais ce versement est conditionné à la valeur de l'indice sous-jacent, à savoir le DJ Euro Stoxx 50, à la date anniversaire. Compris entre 70 et 99,99% de sa valeur au 24 juillet 2009, le coupon est versé et l'obligation se poursuit. Si, par exemple, l'indice clôture à 2.500 points à la date de référence, le coupon est versé en juillet 2010 si son cours est compris entre 1.750 et 2.499 points à la date d'anniversaire.
Si l'indice clôture au-dessus de ce niveau, l'obligation est remboursée par anticipation pour sa valeur initiale, majorée d'un coupon de 10%. Enfin s'il cote moins de 70% de sa valeur, le coupon est mis en réserve jusqu'à l'année suivante.
L'année N + 2, il est procédé à une nouvelle constatation. Si le Stoxx clôture au-dessus de sa valeur au 24 juillet 2009, l'obligation est remboursée au pair, majorée d'un coupon de 10% (ou de deux si le coupon a été mis en réserve l'année précédente). S'il cote entre 70 et 99,99% de sa valeur de référence, le coupon est versé, et s'il cote moins de 70% de sa valeur, il est mis en réserve. Ainsi de suite jusqu'à la cinquième année. A cette date, le capital est remboursé pour sa valeur initiale si le DJ Euro Stoxx 50 cote à 70% ou plus de son montant d'origine. Au-dessous de ce niveau,l'épargant ne reçoit que la valeur finale de l'indice.
On le voit, le produit est doté de sérieux atouts. Il propose le versement d'un coupon annuel de 10%, avec une durée de blocage n'excédant pas cinq ans. Et, surtout, il peut être souscrit sans frais dans un contrat lui-même exempt de droits d'entrée.
Mais les risques sont réels et doivent être pris en considération. Le pire des scénarios serait qu'une fois le fonds souscrit le DJ Euro Stoxx 50 reste en permanence sous le seuil des 70%. Dans ce cas, le souscripteur ne percevrait aucun coupon et subirait une perte en capital. Il se peut également que l'obligation soit rembousée dès la première échéance en cas de hausse des marchés boursiers.
NOTRE CONSEIL
Contrairement à une obligation classique, mes-rendements 10 ne propose pas de
garantie en capital à l'échéance. Il n'a donc pas la sécurité
d'un fonds en euros. A soucrire si on privilégie un scénario de stagnation ou de
faible recul des marchés boursiers à moyen terme.
